Son importance pour l’économie, les marchés et les investisseurs

Le pétrole fait les manchettes presque tous les jours et est un sujet de discussion populaire pour les Canadiens. Son prix monte. Son prix baisse. Les membres de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) se rencontrent. Faut-il construire un oléoduc ou non? Une raffinerie accélère ses activités ou les ralentit. Qu’est-ce que toutes ces nouvelles signifient vraiment pour l’économie, l’inflation, votre facture d’épicerie et, surtout, votre portefeuille?

En fait, le pétrole n’est pas seulement un carburant. Il s’agit de la matière première qui alimente discrètement la civilisation moderne. Le fait d’en comprendre le fonctionnement – c’est-à-dire la façon dont il est négocié, les facteurs qui influent sur son prix et la façon dont les investisseurs peuvent y accéder – constitue l’une des connaissances financières les plus pratiques qu’un investisseur puisse avoir.

L’énergie qui nous alimente       

Le pétrole brut est un liquide naturel extrait des profondeurs du sol. Son raffinage transforme le liquide brut en essence, en diesel et en carburéacteur. Mais le transport ne consomme qu’une partie de ce produit. Le pétrole est aussi un ingrédient essentiel à la fabrication de milliers de produits courants, comme les plastiques, les fibres synthétiques, les produits pharmaceutiques et les engrais agricoles.

Chaque jour, l’humanité consomme environ 103 millions de barils de pétrole¹. Pour mieux visualiser une telle quantité, imaginez un alignement de barils de pétrole sur toute la circonférence de la Terre : c’est à peu près le volume quotidien consommé à l’échelle mondiale. Le transport constitue la principale source de consommation et représente plus de 57 % de la demande mondiale de pétrole². À eux seuls, les déplacements sur les routes (voitures, camions et autobus sur toute la planète) en utilisent environ 45 %³. L’aviation, le transport maritime et l’industrie lourde représentent la majeure partie du reste. En raison de la croissance de la population mondiale et de l’industrialisation des nombreux pays, l’appétit envers cette ressource ne semble pas près de s’estomper.

Au Canada, le pétrole est une pierre angulaire de l’économie nationale. À l’échelle mondiale, le pays se classe au quatrième rang des producteurs de pétrole et au troisième rang des exportateurs⁴. Le secteur énergétique représente directement environ 10 % de son PIB (produit intérieur brut, soit la valeur totale de tous les biens et services produits au pays)⁵. Il fait travailler environ 190 000 Canadiens⁶ et génère en moyenne 24 milliards de dollars de revenus annuels sous la forme d’impôts et de redevances⁷. L’Alberta est la plaque tournante de cette activité au Canada, mais les avantages économiques profitent aux collectivités et aux gouvernements de l’ensemble du pays.

Évolution du marché pétrolier mondial

Le pétrole est comme tout produit dont le prix fluctue en fonction de l’offre et de la demande. Cela dit, sa négociation est plus structurée qu’une simple transaction courante en magasin. 

Le prix de la plus grande partie du pétrole dans le monde est évalué en fonction de deux grandes références : des prix de référence que le secteur utilise comme normes. Le West Texas Intermediate (WTI) est le prix de référence en Amérique du Nord ; il tient principalement compte du pétrole produit au Texas et au Nouveau-Mexique. Le brut Brent, extrait de la mer du Nord au large des côtes de l’Europe, est la référence mondiale et est utilisé pour déterminer le prix d’environ deux tiers du pétrole négocié dans le monde⁸. Le pétrole canadien a aussi sa propre norme, connue sous le nom de Western Canadian Select (WCS). Lorsque les médias affirment que « les prix du pétrole ont augmenté », ils font souvent référence à l’une de ces normes.

Le pétrole se négocie principalement de deux façons. Le marché au comptant sert pour la livraison immédiate, un peu comme lorsque nous prenons des articles au prix courant sur l’étagère d’une épicerie. Le marché du change à terme sert pour une livraison à une date donnée, un peu comme lorsque nous faisons une précommande d’un produit avant son lancement afin de profiter d’un prix déterminé. Ainsi, les compagnies aériennes, les sociétés de camionnage et les raffineurs peuvent s’entendre pour fixer dès maintenant le prix du pétrole dont ils auront besoin dans quelques mois, se protégeant ainsi de toute flambée soudaine des prix. En règle générale, un seul contrat au marché du change à terme porte sur 1 000 barils de pétrole⁹, mais la plupart des négociateurs financiers ne prennent jamais livraison d’un seul baril : ils achètent et vendent simplement ces contrats pour profiter des fluctuations des prix.

Répercussion des prix sur votre portefeuille

Les prix du pétrole réagissent constamment à de nombreux signaux. Les tensions géopolitiques dans les régions productrices de pétrole peuvent limiter l’offre et faire monter les prix. Une économie mondiale robuste signifie qu’il y a plus d’usines qui tournent, plus de camions qui roulent et plus d’avions qui volent, si bien que la demande augmente, tout comme les prix. Lorsque les principaux pays producteurs décident collectivement de produire moins de pétrole, l’offre se resserre et les prix montent. S’ils extraient davantage de pétrole, l’inverse est également vrai.

Lorsque les prix du pétrole montent en flèche, ils engendrent des frictions dans le système, ce qui rend plus difficile et plus coûteux le transport des biens et l’économie. L’essence, le mazout domestique, le transport et les produits manufacturés deviennent tous plus chers. Les économistes ont un terme pour nommer une telle situation : il s’agit d’une inflation par les coûts. Ainsi, la hausse du coût des intrants fait grimper les prix des biens que nous achetons¹⁰. Lorsque l’inflation augmente, les banques centrales, comme la Banque du Canada, peuvent réagir en augmentant les taux d’intérêt pour freiner les dépenses.

Au Canada, nous avons une relation particulière avec les prix du pétrole. En tant que grand exportateur, le Canada profite de meilleurs termes d’échange lorsque les prix augmentent. Ainsi, la vente de produits énergétiques à l’étranger nous rapporte plus¹¹. Il s’agit d’un véritable stimulant pour le revenu national et pour les provinces productrices de pétrole. Toutefois, pour les ménages canadiens, la hausse du prix du pétrole entraîne aussi une hausse des prix de l’essence et de l’épicerie. Ces deux forces s’exercent dans des directions opposées. Les Services économiques RBC ont d’ailleurs noté que les fluctuations des prix du pétrole ont tendance à avoir une incidence nette à peu près neutre sur le PIB global du Canada, même si certaines régions s’en sortent nettement gagnantes comparativement aux autres¹².

Trois façons d’investir dans le pétrole       

Maintenant que vous avez compris le fonctionnement du cours du pétrole et son importance, comment pouvez-vous, en tant qu’investisseur, y participer? Voici les trois grandes façons de le faire pour les Canadiens :

• Fonds négociés en bourse (FNB)
  Les FNB sont des fonds qui se négocient en bourse comme des actions ordinaires. Ils offrent un moyen simple et peu coûteux d’investir dans un panier de sociétés du secteur énergétique. Les FNB d’actions du secteur énergétique canadien, c’est-à-dire des actions de producteurs pétroliers et gaziers, sont pour la plupart des options à gestion passive et à gestion indicielle. Certains FNB suivent un large éventail de producteurs canadiens, alors que d’autres ont recours à des contrats au marché du change à terme pour suivre directement les prix du pétrole brut et comportent généralement des frais un peu plus élevés. Votre conseiller en placement peut vous aider à déterminer l’approche qui convient à vos objectifs, à votre portefeuille et à votre profil de risque.
• Fonds communs de placement
  Les fonds communs de placement à gestion active du secteur énergétique représentent une autre option pour les investisseurs qui préfèrent la gestion de portefeuille. Ces fonds sont gérés par des gestionnaires de portefeuille, qui prennent des décisions continues à propos des sociétés d’énergie dans lesquelles investir et du moment où le faire. En règle générale, les fonds communs de placement à gestion active peuvent comporter des frais totaux plus élevés que les FNB à gestion passive, ce qui mérite d’être pris en compte dans les attentes de rendement à long terme.
• Actionnariat direct
  Les investisseurs peuvent aussi détenir directement des actions de producteurs pétroliers et gaziers canadiens. Les plus grandes sociétés énergétiques du Canada sont des entreprises bien implantées qui, historiquement, génèrent des flux de trésorerie substantiels provenant de leurs activités et versent des dividendes réguliers aux actionnaires. 

Chaque approche de placement comporte des niveaux de risque et de complexité différents. Les FNB et les fonds communs de placement offrent une diversification intrinsèque. L’actionnariat direct donne accès à des données plus précises sur le rendement d’une société, ainsi que sur les risques qui y sont associés.

Conclusion

Le pétrole alimente le monde moderne depuis plus d’un siècle et demeure l’une des forces les plus importantes pour l’économie mondiale. Pour les investisseurs canadiens, une bonne compréhension du fonctionnement des marchés pétroliers n’est pas seulement utile pour ceux qui détiennent des placements dans le secteur énergétique : elle permet aussi de comprendre les fluctuations de l’inflation, les ajustements qu’apporte la Banque du Canada aux taux d’intérêt et la raison des changements d’une part importante de l’indice composite S&P/TSX.

Vous avez des questions sur les investissements énergétiques et sur la façon dont ils s’intègrent à votre plan de placement global? Veuillez vous adresser à votre conseiller en placement pour en savoir plus.

Sources

1. Banque mondiale – Oil Market Dynamics: The Calm After the Storm
2. Secrétariat de l’OPEP – Road transport, petrochemicals and aviation are central to future oil demand growth
3. Agence internationale de l’énergie – Rapport World Energy Outlook 2025
4. Ressources naturelles Canada – Cahier d’information sur l’énergie, 2025-2026
5. Ibid.
6. Ibid.
7. Ibid.
8. Investopedia – Brent Crude vs. WTI: Key Differences in Oil Benchmarks
9. CME Group / NYMEX – CME Group’ NYMEX WTI Light Sweet Crude Oil Futures Contract Specifications
10. Université du Michigan – Michigan Journal of Economics – How Oil Prices Affect Investment Portfolios
11. Gouvernement du Canada – Mise à jour économique du printemps de 2026 – Annexe 1 : Précisions au sujet des projections économiques et budgétaires
12.  Services économiques RBC – Calculs sur le pétrole brut : évaluer la vulnérabilité du Canada face aux prix pétroliers